Le market timing est une stratégie d’investissement qui consiste à tenter de prédire les mouvements du marché boursier afin d’acheter et de vendre des actions au moment opportun.

Cette approche peut sembler attrayante, car elle offre la possibilité de réaliser des gains rapides en profitant des fluctuations du marché.

Cependant, le market timing est une stratégie risquée qui peut entraîner des pertes importantes si elle est mal exécutée.

Dans cet article, nous explorerons les avantages et les inconvénients du market timing, ainsi que les meilleures pratiques pour mettre en œuvre cette stratégie dans un portefeuille d’investissement.

La plus-value se fait à l’achat

Si vous êtes familier avec l’immobilier ou la bourse, vous avez déjà entendu cette phrase

Et elle est vraie.

Votre point d’entrée est déterminant pour votre future plus-value

Il est donc important d’être patient et d’attendre le bon moment car c’est ce qui va permettre de générer des plus-values importantes.

De plus un achat lorsque le cours est trop haut, peux bloquer votre capital pendant très longtemps pour revenir à breakeven.

C’est le cas pour les personnes qui ont acheté du Intel en 2000, ils ont du attendre 20 ans pour avoir une porte de sortie.

Quand vendre une action ?

Il existe en général 2 configurations

Volatile et peu performante

Cela veut dire que l’action offre peu de performance sur le long terme, dans ce cas il y a plusieurs points d’entrée dans le temps, et il faut acheter dans une forte phase de décotte et vendre dans une forte phase de surcote.

Pour déterminer les points bas et les points hauts, il existe plusieurs méthodes en analyse technique :

• Droites de régression
• Certains ratios : PER, EV/FCF
• Demark indicator
• Les 4 phases de Weinstein

Exemple avec Danone

Performante et peu volatile

Cela veut dire que l’action offre une très bonne performance sur le long terme, et ne présente que très peu de points d’entrée.

Dans cette configuration, il est préférable d’acheter lorsque l’action est décotée, et ne jamais la vendre.

Ici les allers-retours vont réduire la performance.

Exemple avec Air Liquide

Garder des liquidités (cartouches)

Dans les 2 cas, il reste important d’avoir une poche de liquidités constante afin de profiter de belles décotes.

Un système de cartouches peut être mis en place avec un renfort à chaque vague de baisse.

Il est en général préférable de rater une opportunité que de se retrouver à court de liquidités.

Le marché offre en général toujours une seconde porte d’entrée.

Il est important de ne pas dépasser une limite de taille sur la position pour ne pas être surexposé.

Compléter avec une analyse fondamentale

Il est important également de lire les transcript et les rapports financiers chaque trimestre pour être informé des difficultés de la société, et du plan d’action mis en place pour redresser la barre.

Si les fondamentaux ont changés, et que le narratif qui a poussé l’investisseur à entrer sur le titre a changé de savoir vendre ses positions et passer à autre chose.

Alternative

Le DCA (Dollar-Cost Averaging) est une alternative consistant à investir un montant fixe régulièrement dans un actif financier, pour lisser le coût d’acquisition et minimiser l’impact des fluctuations de marché.

De cette manière, il n’y a pas besoin de “timer” le marché.

Cependant, cela ne garantit pas un gain en capital et ne protège pas contre les pertes en cas de marché à la baisse.